Dekket Samtale Alternativer Handel

Dekket samtal BREAKING DOWN Dekket samtalen Utsiktene til en overordnet samtalestrategi er for en liten økning i underliggende aksjekurs for levetiden til kortalternativet. Følgelig er denne strategien ikke nyttig for en meget bullish investor. Et dekket kall fungerer som en kortvarig liten sikring på en lang aksjeposisjon og tillater investorer å tjene en kreditt. Imidlertid forvirrer investoren potensialet av aksjene potensiell økning og er forpliktet til å gi 100 aksjer til kjøperen av opsjonen dersom den utøves. Maksimal fortjeneste og tap Maksimalt overskudd på et dekket anrop er ekvivalent med strykeprisen for kortkjøpsalternativet, med fradrag av kjøpesummen på den underliggende aksjen pluss mottatt premie. Omvendt er det maksimale tapet tilsvarende kjøpesummen på den underliggende aksjen minus mottatt premie. Dekket eksempeleksempel For eksempel kan vi si at du eier aksjer i det hypotetiske TSJ Sports-konglomeratet og liker sine langsiktige prospekter, samt aksjekursen, men følelsen på kortere sikt vil aksjen sannsynligvis handle relativt flat, kanskje innen få dollar av dagens pris på, for eksempel 25. Hvis du selger et anropsalternativ på TSJ med en utropspris på 26, tjener du premien fra opsjonssalget, men lager din oppside. En av tre scenarier skal spille ut: a) TSJ-aksjer handler flatt (under 26 aksjekurs) - opsjonen utløper verdiløs og du beholder premien fra opsjonen. I dette tilfellet har du ved å bruke buy-write-strategien overgått aksjene. b) TSJ-aksjer faller - opsjonen utløper verdiløs, du beholder premien, og igjen overgår du aksjen. c) TSJ-aksjer stiger over 26 - opsjonen utøves, og oppsiden er avkortet til 26, pluss opsjonsprinsippet. I dette tilfellet, hvis aksjekursen går høyere enn 26, pluss premien, har buy-write-strategien undergått TSJ-aksjene. Hvis du vil vite mer om dekket samtaler og hvordan du bruker dem, kan du lese Grunnleggende om dekkede samtaler og kutte ned mulighetsrisiko med dekket samtaler. Skru ned mulighetsrisiko med dekket samtaler Den dekkede samtalestrategien er en utmerket strategi som ofte brukes av erfarne forhandlere og handelsmenn nye til alternativer. Fordi det er en begrenset risikostrategi, brukes den ofte i stedet for å skrive samtaler naken, og derfor plasserer meglerfirmaene ikke så mange restriksjoner på bruken av denne strategien. Du må godkjennes for valg av megleren før du bruker denne strategien, og det er sannsynlig at du må være spesifikt godkjent for dekk. Les videre når vi dekker denne opsjonsstrategien og viser deg hvordan du kan bruke den til din fordel. SE: Valg Basics Alternativer Grunnleggende For de som er nye til alternativer, kan vi se gjennom noen grunnleggende alternativterminologi. Et anropsalternativ gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe det underliggende instrumentet (i dette tilfellet en aksje) til en forutbestemt pris (strykprisen) på eller før en forutbestemt dato (opsjonsutløp). For eksempel, hvis du kjøper 40 juli XYZ-samtaler, har du rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe XYZ på 40 per aksje noen gang mellom nå og juli utløp. Denne typen opsjon kan være svært verdifull i tilfelle et vesentlig trekk over 40. Hver opsjonskontrakt du kjøper er for 100 aksjer. Beløpet som selgeren betaler for alternativet kalles premien. Det er to verdier til alternativet, den inneboende og ekstrinsiske verdien. eller tidspremie. Den inneboende verdien refereres også til som opsjonsmoneyness. Ved hjelp av vårt XYZ-eksempel, hvis aksjen handler på 45, har våre 40 juli-samtaler 5 egenverdier. Hvis samtalene handler til 6, er den ekstra dollar den tiden premien. Hvis aksjene handler på 38 og vårt opsjon er handel på 2, har opsjonen bare en tidspremie og sies å være ute av pengene. Det er ofte sagt at fagfolk selger alternativer og amatører kjøper dem. Dette er ikke sant 100 av tiden, men det er sikkert sant at profesjonelle valghandlere vet når det er hensiktsmessig å ansette en gitt strategi. Alternativ selgere skriver alternativet i bytte for å motta premien fra opsjonskjøperen. De forventer muligheten til å utløpe verdiløs og derfor beholde premien. For noen handelsfolk er ulempen ved å skrive opsjoner naken den ubegrensede risikoen. Når du er en opsjonskjøper, er risikoen din begrenset til premien du betalte for alternativet. Men når du er selger. du antar ubegrenset risiko. Se tilbake til vårt XYZ-eksempel. Selgeren av dette alternativet har gitt kjøperen rett til å kjøpe XYZ ved 40. Dersom aksjen går til 50 og kjøperen utøver alternativet, selger alternativet selgeren XYZ ved 40. Dersom selgeren ikke eier den underliggende aksjen, han eller hun må kjøpe den på det åpne markedet for 50 for å selge den på 40. Det er klart at jo mer aksjekursen øker, desto større er risikoen for selgeren. Hvordan kan en tildekket samtale hjelpe I den dekkede samtalestrategien, skal vi anta rollen som opsjons selger. Vi skal imidlertid ikke påta oss ubegrenset risiko fordi vi allerede vil eie den underliggende aksjen. Dette gir opphav til begrepet dekket anrop - du er dekket av ubegrenset tap i tilfelle at opsjonen går i penger og utøves. Den dekkede anropsstrategien er todelt. For det første eier du allerede aksjen. Det trenger ikke være i 100 aksjeblokker, men det må være minst 100 aksjer. Du vil da selge eller skrive ett anropsalternativ for hvert flertall på 100 aksjer (dvs. 100 aksjer 1 samtale, 200 aksjer 2 samtaler, 276 aksjer 2 samtaler). Når du bruker dekket anropsstrategien. du har litt forskjellige risikovurderinger enn du gjør hvis du eier aksjen direkte. Du får til å beholde premien du mottar når du selger opsjonen, men hvis aksjen går over strykprisen, har du avkortet beløpet du kan gjøre. Hvis aksjen går lavere, er du ikke i stand til å bare selge aksjen du må kjøpe tilbake alternativet også. Når skal du bruke et dekket samtal Det er en rekke grunner til at handelsfolk bruker dekket samtaler. Det mest åpenbare er å produsere inntekt på lager som allerede er i porteføljen din. Andre liker ideen om å dra nytte av valgmuligheter for premieforsinkelse. men liker ikke den ubegrensede risikoen for å skrive alternativer avdekket. En god bruk av denne strategien er for en aksje som du kanskje holder og at du vil beholde som et langsiktig hold, muligens for skatte - eller utbytteformål. Du føler at det i dagens markedsmiljø ikke er sannsynlig at aksjeverdien vil sette pris på, eller det kan gå noe. Som et resultat kan du bestemme deg for å skrive dekket samtaler mot din eksisterende posisjon. Alternativt ser mange handelsfolk muligheter på alternativer de føler er overvurderte, og vil gi en god avkastning. For å legge inn en dekket anropsposisjon på en aksje du ikke eier, bør du samtidig kjøpe aksjen og selge anropet. Husk når du gjør dette at aksjen kan gå ned i verdi. For å avslutte stillingen helt, må du kjøpe tilbake alternativet og selge aksjen. Hva gjør du ved utløpet Til slutt kommer vi til utløpsdagen. Hva gjør du da Hvis alternativet fortsatt er ute av pengene, er det sannsynlig at det bare utløper verdiløs og ikke utøves. I dette tilfellet trenger du ikke å gjøre noe. Hvis du fortsatt vil beholde stillingen, kan du rulle ut og skrive et annet alternativ mot lageret lenger ut i tid. Selv om det er mulighet for at en ut av pengene alternativet vil bli utøvet. dette er ekstremt sjeldent. Hvis opsjonen er i pengene, kan du forvente at muligheten skal utøves. Avhengig av meglerfirmaet, er det veldig mulig at du ikke trenger å bekymre deg for dette, alt blir automatisk når lageret kalles bort. Det du trenger å være oppmerksom på, er imidlertid hva som vil bli belastet i denne situasjonen. Du må være oppmerksom på dette slik at du kan planlegge hensiktsmessig når du bestemmer om å skrive et gitt dekket anrop, vil være lønnsomt. La oss se på et kort eksempel. Anta at du kjøper 100 aksjer av XYZ på 38 og selger 40 juli-samtalen for 1. I dette tilfellet vil du ta med 100 i premier for alternativet du solgte. Dette ville gjøre kostnadsgrunnlaget på aksjen 37 (38 betalt per aksje - 1 for opsjonen). Hvis utløpet av juli kommer og aksjene handles til eller under 40 per aksje, er det svært sannsynlig at opsjonen bare vil utløpe verdiløs og du vil beholde premien (i kontanter). Du kan deretter fortsette å holde aksjen og skrive et annet alternativ for neste måned hvis du velger. Hvis aksjen handles på 41, kan du imidlertid forvente at aksjen blir kalt bort. Du vil selge den på 40 - opsjonsprisen. Men husk, du tok inn 1 premie for opsjonen, så fortjenesten på handelen vil bli 3 (kjøpt aksjen for 38, mottatt 1 for opsjonen, lager kalt bort på 40). På samme måte, hvis du hadde kjøpt aksjen og ikke solgte opsjonen, vil fortjenesten i dette eksemplet være den samme 3 (kjøpt på 38, solgt til 41). Hvis aksjene var høyere enn 41, ville den næringsdrivende som holdt aksjen og ikke skrive 40 anropet få mer, mens for handelsmannen som skrev 40 dekket samtalen, ville overskuddet bli avkortet. The Bottom Line Den overbygde samtalen strategi fungerer best for aksjene som du ikke forventer mye oppside eller ulemper. I hovedsak vil du at beholdningen skal forbli konsistent når du samler premiene og senker gjennomsnittskostnaden hver måned. Husk også å ta hensyn til handelskostnadene i beregningene og mulige scenarier. Som en hvilken som helst strategi har dekket samtaleskrift fordeler og ulemper. Hvis det brukes med riktig lager, kan dekket samtaler være en fin måte å redusere gjennomsnittskostnaden på. En type kompensasjonsstruktur som hedgefondsledere vanligvis bruker i hvilken del av kompensasjonen som er resultatbasert. En beskyttelse mot tap av inntekt som ville oppstå hvis den forsikrede døde. Den navngitte støttemottakeren mottar. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. Hvis man må velge den mest grunnleggende av alle opsjonshandelsstrategier, vil det dekket samtalen sikkert være en av de sterkeste konkurrentene. Med en overdrevet samtale forsøker en eier av aksjer å tjene en vanlig inntekt ved å skrive innkjøpsopsjoner mot sine aksjebeholdninger. Et dekket anrop gir investor muligheten til å tjene en månedlig inntekt fra aksjeinvesteringen selv om prisene ikke beveger seg i det hele tatt. Slik oppretter du en dekket samtalevalg Handel For å sette opp et dekket samtal, må handelsinvesteringen først eie et visst antall aksjer i den underliggende aksjen. Det omfattede anropet inngås da ved å selge en kontrakt for utestående penger (OTM) for hver 100 aksjer i den underliggende aksjen. Risikoprofilen til et typisk dekket anrop er illustrert av den grønne linjen i figur 8.29 (b). Fra ovenstående diagram blir det umiddelbart klart at: a) Hvis prisen på underlaget faller vesentlig, vil posisjonen gi et betydelig tap. Se nedenfor under profitt analyse. b) Hvis prisen på den underliggende stiger, tjener stillingen bare i begrenset grad. c) Hvis prisen på underliggende forblir stillestående, tjener stillingen til en viss grad, begrenset til premiebeløpet mottatt på kortsamtalen. Profitløsningsanalyse for dekkede samtaler Det maksimale resultatet av en ATM-dekket anropsposisjon oppnås når aksjekursen er nettopp til anskaffelseskursen for anropsalternativene på utløpsdatoen. Dette presenteres ved punkt A i figur 8.20 (b) ovenfor. Formelen for beregning av fortjenesten ved punkt A Premium mottok strykekurs på kortsiktige kjøpesum på de underliggende aksjene. Til enhver tid til høyre for punkt A, vil handelen ikke ha nytte av ytterligere økninger i prisen på det underliggende og det er en annen risiko: aksjene kan tildeles. Man bør aldri glemme at personen som kjøpte anropsopsjonene har rett til å kjøpe aksjene til strike-prisen. så når den underliggende prisen beveger seg over det blir det mulig for kjøperen å utøve sine rettigheter. I så fall vil aksjene bli kalt bort til streikprisen. Det er en skjult kostnadsfaktor her som sjelden diskuteres i litteraturen. Det er tapet av potensiell inntekt. Hvis den underliggende aksjekursen skulle ende over punkt A i figur 8.29 (b), og aksjeeieren ikke hadde inngått den dekkede samhandelen, ville han eller hun ha hatt full nytte av prisøkningen gitt av den røde linjen BC i figur. 8,29 (a). Til ulempen er et dekket anrop i stand til å absorbere små negative prisbevegelser før det går i tap. Dette er begrenset til premieinntekten mottatt når anropsopsjonene ble solgt. Formelen for beregning av tapet på en dekket call premium mottok 8211 forskjell mellom sluttkurs og åpningspris på de underliggende aksjene. Konklusjon Det dekket samtalen er absolutt ikke den hellige grensen for opsjonshandel. Faktisk har den en identisk risikoprofil til den av det mye skadede nakne puten: nesten ubegrenset risiko for ulemper og begrenset fortjeneste til oppsiden. Et nakent sett, på den andre siden, krever ikke at næringsdrivende først eier noen aksjer. Den største fordelen for nybegynnerhandlere er imidlertid at det ikke er noen ekstra marginkrav for dette oppsettet, siden han eller hun allerede eier aksjer som kan kalles bort hvis alternativene utløper i pengene. Det faktum at aksjeeieren kan dra nytte av selv om den underliggende aksjekursen forblir stillestående trekker også mange handelsforvaltere til det dekkede samtalen. Om forfatteren Marcus Holland er redaktør for nettstedene financialtrading og opsjoner-trading. Han har en Honours-grad i Business and Finance, og bidrar regelmessig til ulike finansielle nettsteder.