Hedgefondforskningsoversikt - David A. Hsieh Publikasjoner på Hedgefondene Peer-Reviewed Journal Articles: 1 Empiriske egenskaper til dynamiske handelsstrategier: Saken med sikringsfond, med William Fung, gjennomgang av finansielle studier. 10 (1997), 275-302. Sammendrag. Abstrakt. PDF-fil. Oppsummering: Dette er den første artikkelen om hedgefond publisert i en referert akademisk tidsskrift. I denne artikkelen viser vi at avkastning på sikringsfond er svært forskjellig fra fondets avkastning. I tillegg er sikringsfondets avkastning svært heterogene - de fem første hovedkomponentene kan forklare en skarp 45 av tverrsnittsvariasjonen. 2 Survivorship Bias og Investerings Style i retur av CTAs, med William Fung, Journal of Portfolio Management. 24 (1997), 30-41. Sammendrag. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: I denne artikkelen finner vi at slitasjefrekvensen på midler som drives av handelshandelsrådgivere (CTA) er høyere enn fondskursene. Imidlertid viser både oppsvingende og oppløste midler tilsvarende opsjonslignende avkastningsmønstre i forhold til globale aksjemarkeder. 3 Er Mean-Variance Analyse Gjelder Hedge Funds med William Fung, Economic Letters. 62 (1999), 53-58. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Mens sikringsfondets avkastning har ikke-normale utdelinger, så er standard-middelvarianterammen ikke aktuelt. Imidlertid viser vi at gjennomsnittlig variansanalyse omtrent bevare rangeringen av hedgefond basert på standardfunksjonsfunksjoner. 4 En Primer on Hedge Funds, med William Fung, Journal of Empirical Finance. 6 (1999), 309-331. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Artikkelen foreslår en forretningsmodell for hedgefond for å forklare deres ønske om hemmelighold og risikodelingsfunksjonene mellom ledere og investorer. Vi diskuterer også hvordan man skal anvende statistiske metoder for å modellere risikofaktorene i ulike sikringsfondsstrategier. 5 Prestasjonsegenskaper av Hedge Funds og CTA Funds: Natural Versus Spurious Biases, med William Fung, Journal of Financial and Quantitative Analysis. 35 (2000), 291-307. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Denne artikkelen undersøker ulike forutsetninger i sikringsfonddatabaser, og foreslår å bruke midler av midler som et mer nøyaktig mål for samlet sikringsfondets ytelse. 6 Måling av Hedgefondens markedsvirkning, med William Fung, Journal of Empirical Finance. 7 (2000), 1-36. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Denne artikkelen anslår sikringsfondets eksponeringer i løpet av en rekke markedsarrangementer, fra oktober-aksjekursen i oktober 1987 til den asiatiske valutakrisen i 1997. Vi finner lite bevis på at hedgefondene systematisk har forårsaket at markedsprisene avviker fra økonomiske grunnleggende. 7 Risikoen i hedgefondstrategier: Teori og bevis fra trendfølgere, med William Fung, gjennomgang av finansielle studier. 14 (2001), 313-341. PDF-fil. Vinneren av Fischer Black Memorial Foundation 1999 Robert J. Schwartz Memorial Prize for det beste papiret på hedgefond. Tidligere versjoner av denne artikkelen ble kalt: En risiko nøytral tilnærming til verdsettende trend etter strategier, ikke-lineær dynamikk av trend etter strategier. Sammendrag: Denne artikkelen modeller trenden etter strategi for mange råvarefond og forvaltede futuresmidler ved hjelp av lookback straddles. Vi viser at porteføljer med tilbakekallingsstrekk kan forklare at trendfylte fond returnerer bedre enn standard eiendomsindekser. 8 Benchmarks for Hedge Fund Performance: Informasjon Innhold og Måle Biaser, med William Fung, Financial Analyst Journal. 58 (2002), 22-34. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Denne artikkelen oppdaterer estimatene av forstyrrelser i hedgefonddatabaser, og viser hvordan man bruker midler av midler til å måle avkastningen på hedgefondene mer nøyaktig. 9 Asset-baserte stilfaktorer for Hedgefond, med William Fung, Financial Analyst Journal. 58 (2002), 16-27. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Dette er den første artikkelen som foreslår å bruke markedspriser på børsnoterte verdipapirer for å skape eiendomsbaserte referanser for hedgefond. Vi viser at Small Cap Stocks, High yields og Emerging Market Stocks kan forklare betydelig avkastningsvariasjon i mange hedgefondsstrategier. 10 Risikoen i faste inntekter Hedge Fund Styles, med William Fung, Journal of Fixed Income. 12 (2002), 6-27. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Denne artikkelen viser at rentesikringsfondene typisk har eksponering for rentespredninger, for eksempel kredittspread, boliglånspapir, etc. Ved å knytte rentesikringsstrategier til rentesikringsfond, kan vi modellere utførelsen av disse strategiene når de sprer seg er mer volatile, som i 1970-tallet. Dette kan ikke gjøres ved hjelp av den korte historien om hedgefondene på 1990-tallet, når spredningsvolatiliteten er mye lavere. 11 Hedgefond Benchmarks: En risikobasert tilnærming, med William Fung, Financial Analyst Journal. 60 (2004), 65-80. PDF-fil (siste versjon før publisering). Dette papiret fikk en CFA Institute Graham og Dodd Award of Excellence for 2004. Sammendrag: Artikkelen foreslår en syvfaktormodell for hedgefond. Vi bruker to egenkapitalfaktorer (fra forskning på egenkapitalsikringsfond), to obligasjonsfaktorer (fra forskning på rentesikringsfond) og tre trendfaktorer (fra forskning på råvarefond og forvaltede futuresfond). Disse sju faktorene kan forklare opptil 80 av avkastningsvariasjonen av fondsmidler og ulike hedgefondsindekser. 12 Extracting Portable Alphas fra Equity Long Short Hedge Funds, med William Fung, Journal of Investment Management. 2 (2004), 57-75. PDF-fil (siste versjon før publisering). Utskrevet i H. Gifford Fong (red.), Hedgefondens verden: Egenskaper og analyse. New Jersey: World Scientific, 2005, 161-180. Sammendrag: Denne artikkelen viser at langsiktige aksjehekkefond har signifikant alfa i forhold til konvensjonelle faktorer (for eksempel SampP 500) samt alternative faktorer (for eksempel småkapital-store aksjer). Disse alternative alfaene kan utvinnes ved sikring av de viktigste risikofaktorene. Konferansevolumer, bokkapitler, invitert papirer: 13 Forstyrrer Hedge Funds Emerging Markets, med William Fung og Konstantinos Tsatsaronis, Brookings-Wharton Papers på Financial Services. 2000, 377-421. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Dette papiret gir detaljerte kvantitative estimater av eksponeringer i sikringsfondet under den asiatiske valutakrisen i 1997. Vi viser at sikringsfondsposisjoner er bare en liten del av mye større spekulative innsatser tatt av investorer i denne episoden. I seg selv kunne sikringsfondsposisjoner ikke ha overveldet de asiatiske sentralbankenes evne til å opprettholde valutakursregimet. 14 Risikoen i Hedgefond Strategier: Alternative Alphas og Alternative Betas, med William Fung, i Lars Jaeger (ed), The New Generation of Risk Management for Hedgefond og Private Equity Funds. London: Euromoney Institutional Investors PLC, 2003, 72-87. PDF-fil (siste versjon før publisering). Sammendrag: Denne artikkelen mynter vilkårene alternativ alfa og alternativ beta. Vi ser standardbetaene som eksponering for de vanlige, langvarige risikofaktorene, for eksempel aksjer og obligasjoner. Alternativ beta refererer til eksponeringer til langsiktige eller trendfylte risikofaktorer, for eksempel små cap-store cap-aksjer, kredittspread og tilbakekallingsstrengene som studeres i Fung and Hsieh (RFS, 2001). Alternativ alfa refererer til alfa i forhold til disse (alternative) risikofaktorene. 15 Hedge Funds: En industri i sin ungdomsår, med William Fung. PDF-fil. Federal Reserve Bank of Atlanta Økonomisk gjennomgang, 2006 (fjerde kvartal), 91, 1-33. Sammendrag: Denne artikkelen gir et sammendrag av hedgefondsforskning de siste 10 årene. Det legges vekt på forutsetninger i sikringsfonddatabaser og aktivitetsbaserte stilfaktorer for å modellere risikoen for sikringsfondsstrategier. Prestasjonsattribusjon og stilanalyse: Fra fond til hedgefond, med William Fung, 1996. PDF-fil. Hedgefond: Ytelse, risiko og kapitalformasjon, med William Fung, Narayan Naik og Tarun Ramadorai. PDF-fil. Planlegg Sponsor Magazine, Jul-Aug 1998, QampA: Sikring for Diversifisering, av Gregory J. Millman. Barron, 27. mars 2006. Enhver her ser Alpha av Jack Willoughby. Kiter for Empiriske Kjennetegn ved Dynamiske Trading Strategier: Saken av Hedgefondene av Fung, William Hsieh, David A For en komplett beskrivelse av dette elementet, klikk her. For en RSS-feed for sitater av dette elementet, klikk her. Loriana Pelizzon Monica Billio Mila Getmansky, 2008. Kris - og Hedgefond Risiko, Arbeidspapir 200810, Institutt for økonomi, Universitetet i Venezia Ca Foscari. repec: ipg: wpaper: 2014-510 er ikke oppført på IDEAS Boyson, Nicole M. Stahel, Christof W. Stulz, Rene, 2008. Hedgefondskontaminering og likviditet, Working Paper Series 2008-8, Ohio State University, Charles A. Dice Center for forskning i finansiell økonomi. Nicole M. Boyson, Christof W. Stahel, Rene M. Stulz, 2008. Hedgefondets forstyrrelse og likviditet, NBER Working Papers 14068, National Bureau of Economic Research, Inc. Szabolcs Blazsek Anna Downarowicz, 2013. Forutsi sikringsfondets volatilitet: et Markov - bytte tilnærming, The European Journal of Finance. Taylor Francis Journals, vol. 19 (4), side 243-275, april. Roncalli, Thierry Weisang, Guillaume, 2012. Risikoparitetsporteføljer med risikofaktorer, MPRA-papir 44017, Universitetsbiblioteket i München, Tyskland. Giancarlo Corsetti Paolo Pesenti Nouriel Roubini, 2002. Rollen til store spillere i valutakrisene, NBER kapitler. i: Forebygging av valutakrisene i Emerging Markets, sider 197-268 National Bureau of Economic Research, Inc. Tobias Adrian Markus K. Brunnermeier, 2011. CoVaR, NBER Working Papers 17454, National Bureau of Economic Research, Inc. Tobias Adrian Markus K. Brunnermeier, 2016. CoVaR, amerikansk økonomisk gjennomgang. American Economic Association, vol. 106 (7), side 1705-1741, juli. Adrian, Tobias Brunnermeier, Markus K. 2008. CoVaR, Staff Reports 348, Federal Reserve Bank of New York, revidert 01 sep 2014. Deetz, Marcus Poddig, Thorsten Varmaz, Armin, 2009. Klassifisering av Hedge-Fonds Clustering von selvorganiserende kart: eine renditebasierte Analyze zur Selbsteinstufungsgte und Stilnderungsproblematik Klassifisere Hedgefond u, MPRA Paper 16939, Universitetsbiblioteket i München, Tyskland. Martin Eling, 2010. Skewness in hedge funds returnerer: klassiske skjevhetskoeffisienter vs Azzalinis skewness parameter, International Journal of Management Finance. Emerald Group Publishing, vol. 6 (4), sider 290-304, september. Fung, William Hsieh, David A. 2000. Måling av markedsvirkningen av hedgefond, Journal of Empirical Finance. Elsevier, vol. 7 (1), side 1-36, mai. Wilkens, Marco Yao, Juan Jeyasreedharan, Nagaratnam Oehler, Patrick, 2013. Måling av sikringsfondets ytelse ved bruk av to-trinns peer group benchmarks, Working Papers 2013-18, University of Tasmania, Tasmanian School of Business and Economics, revidert 01 Jun 2013 . Schwert, G. William, 2003. Anomalier og markedseffektivitet, Handbook of Economics of Finance. i: G. M. Constantinides M. Harris R. M. Stulz (red.), Handbook of Economics of Finance, utgave 1, volum 1, kapittel 15, s. 939-974 Elsevier. Nicole M. Boyson Christof W. Stahel Ren M. Stulz, 2010. Hedgefondskontakt og likviditetsstøt, Journal of Finance. American Finance Association, vol. 65 (5), sider 1789-1816, oktober. Francois-ric Racicot Raymond Thoret, 2006. La Value-at-Risk: Moduler de la VaR, simuleringer og Visual Basic (Excel) og autentiske målinger i løpet av mars, RePAd Working Paper Serie UQO-DSA-wp022006, Dpartement des sciences administratorer, UQO. Szabolcs Blazsek Anna Downarowicz, 2008. Regime switching modeller av sikring fond avkastning, fakultet Working Papers 1208, School of Economics and Business Administration, University of Navarra. Agarwal, Vikas Kale, Jayant R. 2007. På den relative utviklingen av multi-strategi og midler til hedgefond, CFR Working Papers 07-11, University of Cologne, Center for Financial Research (CFR). Sam Nasypbek Scheherazade S Rehman, 2011. Forklarer avkastningen av aktive valutaforvaltere, kapitler i BIS Papers. i: Bank for International Settlements (red.), Portefølje og risikostyring for sentralbanker og statsobligasjonsfond, volum 58, sider 211-256 Bank for internasjonale oppgjør. Tung-Lam Dao Trung-Tu Nguyen Cyril Deremble Yves Lemperiere Jean-Philippe Bouchaud Marc Potters, 2016. Halsbeskyttelse for lange investorer: Trendkonveksitet på jobben, Papir 1607.02410, arXiv. org. Daniel Edelman William Fung David Hsieh Narayan Naik, 2012. Fond for sikringsfond: ytelse, risiko og kapitaldannelse 2005-2010, finansmarkeder og porteføljestyring. SpringerSwiss Society for Financial Market Research, vol. 26 (1), side 87-108, mars. Alexander Cherny Raphael Douady Stanislav Molchanov, 2010. På måling av ikke-lineær risiko med knappe observasjoner, økonomi og stokastikk. Springer, vol. 14 (3), side 375-395, september. Jackwerth, Jens Carsten Hodder, James E. 2006. Incentive Kontrakter og Hedge Fund Management, MPRA Paper 11632, Universitetsbiblioteket i München, Tyskland. Symptiske egenskaper av dynamiske handelsstrategier: Saken av hedgefondene William Fung Arms David A. Hsieh Duke University - Fuqua School of Business Duke University - Institutt for økonomi National Bureau of Economic Research (NBER) REVISJON AV FINANSIELLE STUDIER, Vol. 10, nr. 2 Sammendrag: Dette papiret presenterer noen nye resultater på et uutforsket datasett på sikringsfondets ytelse. Resultatene indikerer at hedgefondene følger strategier som er dramatisk forskjellig fra fond, og støtter påstanden om at disse strategiene er svært dynamiske. Papiret finner fem dominerende investeringsstiler i hedgefond, som, når det legges til Sharpes (1992) aktivklassefaktormodell, kan gi et integrert rammeverk for stilanalyse av både buy-and-hold og dynamiske handelsstrategier. JEL Klassifisering: G12 Dato lagt inn: 23. april 1997 Foreslåtte Citation Arms, William Fung og Hsieh, David A. Empiriske Kjennetegn ved Dynamiske Trading Strategier: Saken av Hedge Funds. REVISJON AV FINANSIELLE STUDIER, vol. 10, nr. 2. Tilgjengelig på SSRN: ssrnabstract8307 Kontaktinformasjon
No comments:
Post a Comment